2012/02/09　ゼンショHD、４割増益　積極出店が奏功

今日は、日経１０面にゼンショーの記事が掲載されていたのでその話題から。

＜2012年２月９日　日経朝刊１４面記事の要約＞

・ゼンショーHDの２０１１年４～１２月期の連結営業利益は前年同期比４割増の１７０億円程度になったもようだ。12年３月期通期は、売上前期比８％増の４０１７億円、営業利益が４６％増の２５７億円を見込む従来予想を変更しない。

・主力の牛丼チェーンの店舗数が積極出店で増え、売り上げを押し上げ。「すき家」は１９０店を超えた。通期で２００店を予定。

・値引きや販促活動が寄与してファミリー層などに顧客層も拡大。テレビCM効果で客数４％増。郊外への出店やテーブル席の設置でファミリー層の取り込みに成功。

・キムチなどのトッピングの売り行きも好調で客単価が上昇。

・吉野家HDは11年3月～11月期の連結営業利益は前年同期比３％増、松屋フーズは11年4月～12月期の連結営業冷気が７％増。ゼンショーHDの収益格差は広がっている。

＜記事の要約はここまで＞

「すき家」のゼンショーは業績好調のようです。

◆牛丼御三家　－ゼンショー・吉野家・松屋

牛丼チェーンといえば、「すき家」のゼンショー、「吉野家」の吉野家HD、「松屋」の松屋フーズの３つが御三家ですね。

３社のステータスは以下のとおりです。

◆ゼンショーの四半期の進捗状況と今後の計画

ゼンショーの今期の第３四半期までの業績と、業績予想に対する進捗率を示すと以下のとおりです。

進捗状況も概ね計画通りでしょうか。

第３四半期終了時で７５％から若干下回っていますが、ゼンショーは業績予想は据え置くとの観測報道が出ています。

ゼンショーは、セグメント情報においてフード事業単一として開示されていませんが、2012年3月期の第2四半期では「2012年3月期上期状況」という資料で、以下のような開示がなされています。

【リソース】ゼンショー2012年3月期上期決算説明資料より

これをみると、売上の半分は牛丼で稼いでいますが、ついで4割ほどが「レストラン」となっています。

このことから、ココスや華屋与兵衛などの店舗展開も経営のキーとなっていることが理解できます。

日経の記事でも「ファミレスは従業員の適正配置などで運営効率の改善も進んだ」と掲載されており、利益押上にはファミレス部門のコントロールが重要となってきます。

ゼンショーでは、BS構造の改善も経営計画として掲げており、D/Eレシオ（有利子負債／自己資本）に着目しています。

【リソース】ゼンショー2012年3月期上期決算説明資料より

2009年３月期はリーマンショックの影響で上昇していますが、12年3月期上半期時点で３．５倍まで低下しています。

2012年3月期では、３．１倍まで低下すること予想しているようです。

なお、ゼンショーでは「ミニマム５（5カ年中期目標）」と「ミニマム10（長期目標）」を公表しており、以下のとおりです。

＜ミニマム５＞

【リソース】ゼンショー2012年3月期上期決算説明資料より 

＜ミニマム10＞

【リソース】ゼンショー2012年3月期上期決算説明資料より

中期計画では予定以上の推移をしているところですね。

長期計画では、2020年3月期に売上８０００億円、経常利益８００億円を目指しています。

ただ、国内の外食産業は横ばいの状況が続いており、今までとおりの展開では難しい可能性があります。

【リソース】財団法人食の安全・安心財団　http://anan-zaidan.or.jp/data/index.html

外食産業自体は、平成１０年頃の３０兆円規模から現在では２５兆円を下回る状況です。

外食産業はいわるゆ飲食店だけでなく病院食や給食なども含まれています。

いわゆる飲食店はだいたい１２兆円規模ぐらいで推移しており、人口減少による国内需要の低迷は明白ですから、売上を伸ばしていくためにはM&Aや海外への進出が欠かせないと思われます。

筆者もたびたびお世話になるゼンショー（特に、なか卯）。

今後の展開に注視していきたいところですね。

以上

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